El Bund es el bono emitido por el Estado alemán a 10 años. Este activo está considerado por las agencias de calificación como el bono europeo más estable a largo plazo. Esta situación hace que su cotización se tome como referencia para el resto de bonos europeos.
Estas obligaciones son emitidas por diferentes países con el objetivo de pedir prestado dinero a los mercados para financiarse a cambio de un tipo de interés, de tal forma que en función de las necesidades de cada país, se fijará una rentabilidad a cobrar a vencimiento para aquellos que compren su deuda. La particularidad de este activo hoy es que desde hace un tiempo la rentabilidad del Bund es negativa, es decir, los inversores pagan más de la rentabilidad que esperan obtener. De ahí que el Bund sea considerado hoy el «activo refugio».
María José Galego Vázquez – Asociada EFPA 12451